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來源:華爾街見聞
AI加持與關(guān)稅韌性,微軟領(lǐng)跑科技巨頭。
特朗普新任期后首個財報季落幕,科技巨頭業(yè)績表現(xiàn)分化顯著。微軟以卓越的抗關(guān)稅能力、云業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁表現(xiàn)與AI戰(zhàn)略的高效推進(jìn),重新超越蘋果,成為全球市值最大的科技公司。
相比之下,蘋果、亞馬遜則在貿(mào)易關(guān)稅和消費疲軟的雙重壓力下表現(xiàn)慘淡,市值大幅縮水。
微軟:AI加持與關(guān)稅韌性,領(lǐng)跑科技巨頭
盡管財報發(fā)布前市場彌漫著對科技股的普遍悲觀情緒,但微軟交出了一份強(qiáng)于預(yù)期的亮眼財報。
其核心增長引擎之一,Azure云業(yè)務(wù)營收創(chuàng)下歷史新高。公司將此歸功于與OpenAI的前瞻性合作,以及市場對集成人工智能功能的企業(yè)軟件需求的激增。
受此提振,微軟股價在財報發(fā)布后一周累計上漲約11%,成為“Mag 7”(Alphabet、亞馬遜、蘋果、Meta、微軟、英偉達(dá)和特斯拉)當(dāng)中今年迄今唯一股價實現(xiàn)累計正增長的公司。值得一提的是,去年,微軟股價上漲12.1%,落后于“七巨頭”的其他公司。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在2024年上漲了23.3%。
截至周五收盤,微軟市值達(dá)到3.2萬億美元,重新超越蘋果(3.1萬億美元),奪回全球市值頭把交椅。
微軟之所以能逆勢勝出,除了云業(yè)務(wù)本身的強(qiáng)勁增長外,更重要的是公司在關(guān)稅和經(jīng)濟(jì)壓力下展現(xiàn)出的獨特防護(hù)能力。納德拉稱,微軟專注于服務(wù)企業(yè)客戶的軟件業(yè)務(wù),本質(zhì)上具有很高的彈性與抗風(fēng)險能力:
“軟件是抵御通脹和經(jīng)濟(jì)增長放緩壓力的最佳資源,能實現(xiàn)更高效率、低成本的發(fā)展。”
微軟與OpenAI的早期戰(zhàn)略合作也發(fā)揮了關(guān)鍵作用:通過這一合作,微軟無需獨自承擔(dān)開發(fā)最前沿AI大語言模型所需的巨額費用,同時鎖定OpenAI這一重量級云服務(wù)客戶。
基于對未來的樂觀預(yù)期,微軟還維持了雄心勃勃的資本支出計劃,確認(rèn)將在本財年(截至6月30日)投入800億美元用于數(shù)據(jù)中心建設(shè),并在下財年繼續(xù)加碼。其中包括數(shù)百億美元在歐洲的新項目布局,目的是避免未來可能出現(xiàn)的美國政策風(fēng)險,確保歐洲市場的數(shù)據(jù)和計算能力供應(yīng)鏈安全。這一資本開支計劃的公布也提振了整體科技板塊信心。
展望未來,分析人士普遍認(rèn)為,微軟依托AI戰(zhàn)略和企業(yè)軟件領(lǐng)域的領(lǐng)先地位,將持續(xù)穩(wěn)固其市場優(yōu)勢Melius技術(shù)研究主管Ben Reitzes表示,微軟此次財報的優(yōu)異表現(xiàn)不僅來自Azure業(yè)務(wù)的卓越數(shù)據(jù),更重要的是其龐大的資本支出計劃和戰(zhàn)略前瞻性,市場信心得以全面恢復(fù)。Ben補(bǔ)充道:
“市場對Azure的信心已經(jīng)恢復(fù)——而且,你無法對軟件征收關(guān)稅?!?/p>
AllianceBernstein旗下美國增長基金負(fù)責(zé)人Jim Tierney同樣認(rèn)為,微軟不僅在云計算領(lǐng)域表現(xiàn)突出,而且軟件業(yè)務(wù)整體表現(xiàn)穩(wěn)健,且“在未來很長一段時間內(nèi)可避免蘋果、亞馬遜等競爭對手持續(xù)面臨的關(guān)稅風(fēng)險”。
蘋果、亞馬遜雙輸,硬件、電商遭重創(chuàng)
與微軟的強(qiáng)勁表現(xiàn)形成鮮明對比的是,蘋果和亞馬遜因受特朗普政府貿(mào)易政策嚴(yán)重影響而業(yè)績慘淡。
蘋果在財報中透露,僅因貿(mào)易關(guān)稅原因,公司每季度額外成本至少增加9億美元。亞馬遜則在財報中大幅下調(diào)了未來業(yè)績指引,警告高關(guān)稅引發(fā)的成本上漲及消費者支出銳減對電商業(yè)務(wù)構(gòu)成了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。財報發(fā)布當(dāng)天,這兩家公司市值合計縮水近1800億美元。
分析人士指出,相較于微軟聚焦軟件和云計算業(yè)務(wù),蘋果與亞馬遜分別涉及硬件制造和電子商務(wù),受特朗普高關(guān)稅的影響極為嚴(yán)重。關(guān)稅對蘋果的iPhone制造成本,以及亞馬遜的平臺商品定價和銷量帶來了沉重打擊,短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)。
市場有風(fēng)險,投資需謹(jǐn)慎。本文不構(gòu)成個人投資建議,也未考慮到個別用戶特殊的投資目標(biāo)、財務(wù)狀況或需要。用戶應(yīng)考慮本文中的任何意見、觀點或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資,責(zé)任自負(fù)。